IT·클라우드 관련 주식을 정리하다 보면 대형 테크 기업들 사이에서 조용히 성장하는 회사들이 눈에 들어옵니다. 저에게 CLMB(Climb Global Solutions)가 그랬습니다. 2024년 ‘연매출 1억 달러 돌파’ 뉴스로 처음 관심을 갖게 되었고, 이후 자료를 하나씩 살펴보면서 “이 회사는 왜 이렇게 꾸준히 성장할 수 있었을까?”라는 질문을 하게 됐습니다.
직접 실적 발표 자료, 인수 이력, 사업 구조를 차근차근 읽어보며 느낀 점은 CLMB는 화려하진 않지만, IT 업계 흐름에 매우 잘 적응해 온 회사라는 것이었습니다. 이 글에서는 투자자로서 CLMB를 추적하며 정리한 경험을 바탕으로, 회사의 역사·사업모델·재무·전망을 정보성 중심으로 풀어보겠습니다.
CLMB의 사업 구조와 내가 이해한 비즈니스 모델
CLMB는 1982년 Lifeboat Associates로 시작한 가치 추가 IT 유통(Value-Added Distributor) 기업입니다. 단순히 소프트웨어를 ‘중개’하는 회사가 아니라, 개발자·IT 전문가·리셀러가 실제로 솔루션을 잘 활용하도록 교육·마이그레이션·기술 지원까지 함께 제공하는 구조입니다.
제가 사업모델을 이해하며 가장 인상 깊었던 점은 세 가지 축이었습니다. 첫째, Climb 부문은 글로벌 소프트웨어·보안·클라우드 벤더 제품을 유통합니다. 둘째, Gray Matter는 미국·캐나다·영국에서 VAR(부가가치 리셀러) 중심으로 공공·교육 시장까지 커버합니다. 셋째, Climb Global Services는 클라우드 이전과 MSP 지원에 집중합니다.
자료를 읽다 보니 “이 회사는 단기 유행이 아니라, IT 인프라가 클라우드로 이동하는 구조적 변화를 먹고 사는 기업”이라는 생각이 들었습니다.
40년의 역사 속에서 축적된 인수 전략과 확장 경험
CLMB의 연혁을 따라가다 보면 인수합병(M&A)이 성장의 핵심이라는 점을 자연스럽게 체감하게 됩니다. 1982년 설립 이후 1995년 나스닥 상장, 그리고 2020년 이후의 유럽 확장이 특히 인상 깊었습니다.
저는 개인적으로 2020년 CDF Group(Gray Matter, Sigma, Cloud Know How) 인수가 큰 전환점이라고 봤습니다. 이 인수로 CLMB는 영국·유럽 시장과 클라우드 전문 인력을 동시에 확보했습니다. 이후 Spinnakar, DataSolutions까지 이어진 인수는 단순 매출 확대보다 전문성 강화에 초점이 맞춰져 있었습니다.
투자자 입장에서 이런 인수 이력은 “확장 과정에서 길을 잃지 않는 회사”라는 신뢰를 줍니다. 급하게 몸집만 키우는 느낌이 아니라, 기존 사업과 잘 맞는 퍼즐을 맞추는 인상이었습니다.
제품·서비스와 파트너 네트워크를 체감하며
CLMB를 분석하며 가장 실무적인 감각이 들었던 부분은 파트너 네트워크였습니다. 100개 이상의 벤더, 7,000개 이상의 리셀러, 1,500개 이상의 MSP가 연결된 구조는 숫자만 봐도 꽤 단단합니다.
자료를 보며 머릿속으로 한 장면을 떠올려봤습니다. Eatontown 본사 연구소에서 IT 개발자들이 클라우드 툴을 테스트하고, MSP가 Expedition Marketplace에서 바로 솔루션을 조합해 고객에게 제공하는 모습입니다. CLMB는 이 과정의 ‘공급망 중심’에 서 있습니다.
특히 Scality 같은 스토리지·데이터 관리 벤더와의 협업은 AI·빅데이터 시대와도 잘 맞는다고 느꼈습니다. 화려하진 않지만 현장에서 꼭 필요한 솔루션을 묶어 주는 회사, 이것이 제가 체감한 CLMB의 정체성이었습니다.
재무 성과를 직접 숫자로 체감해 본 느낌
CLMB의 재무 데이터를 처음 정리했을 때 가장 먼저 든 생각은 “소형주치고 정말 꾸준하다”였습니다. 2024년 매출 4억 6,561만 달러(+32%), 순이익 1,860만 달러(+51%)라는 숫자는 단순 호황이 아니라 구조적 성장을 보여줍니다.
TTM 기준 매출 4억 1,063만 달러, EPS 3.68, 조정 EBITDA 3,960만 달러는 인수 후에도 수익성을 유지하고 있다는 증거처럼 느껴졌습니다. 특히 2025년 2분기 FCF 1,713만 달러를 보면서 “이 회사는 또 인수할 수 있겠구나”라는 생각이 들었습니다.
개인 투자자로서 이런 현금흐름은 심리적으로도 안정감을 줍니다. 성장주이지만 적자가 아닌, 이익을 남기며 커가는 구조라는 점이 CLMB의 강점이라 느꼈습니다.
시장 전망과 투자자로서 정리한 포인트
최근 CLMB를 둘러싼 시장 분위기는 조용하지만 긍정적입니다. 데이터솔루션 인수, 클라우드·AI 수요 증가, 2025~2026년 매출 성장 전망(584M→619M)은 자연스러운 확장의 그림처럼 보입니다.
주가가 단기적으로는 변동성이 있지만, 목표가 133~136달러 수준이 나오는 이유도 이해가 갔습니다. 물론 경쟁 심화와 인수 통합 리스크는 항상 존재합니다. 그래서 저는 CLMB를 단기 트레이딩보다는 포트폴리오 한 켠에 두고 분기 실적과 인수 뉴스를 체크하는 종목으로 바라보고 있습니다.
40년 동안 IT 유통 업계에서 살아남은 회사, 그리고 클라우드 전환이라는 구조적 흐름에 올라탄 기업. 투자 일기를 쓰듯 정리하다 보니 CLMB는 “천천히, 하지만 확실하게 올라가는 계단” 같은 종목으로 제 머릿속에 남았습니다.
마무리 한 줄
CLMB는 조용히 글로벌 클라우드 생태계를 지탱해 온 IT 유통 전문가이며, 장기 성장 스토리를 차분히 지켜볼 가치가 있는 기업입니다.