미국 주식 시장에서 은행주는 대체로 “느리지만 안정적인 자산”이라는 이미지가 강하다. 하지만 지역 은행 중에는 특정 커뮤니티를 기반으로 꾸준한 성장과 수익성을 동시에 확보하는 기업들도 있다. **PCB Bancorp(PCB)**는 내가 그런 사례로 주목하게 된 종목이다.
처음 PCB를 알게 된 건 LA 코리아타운을 중심으로 한 소형 금융주 리스트를 살펴보던 중이었다. 대형 은행들과 달리, 특정 지역과 문화권에 깊이 뿌리내린 은행이 어떻게 실적을 키워왔는지 궁금해졌다.
이 글은 PCB Bancorp을 실제로 자료 조사하며 투자 일기처럼 정리한 기록이다. 회사의 배경과 역사, 서비스 구조, 재무 흐름, 최근 시장 이슈, 그리고 투자 관점에서의 정리까지 **‘조용하지만 단단한 지역은행’**이라는 관점으로 풀어보고자 한다.
한국계 커뮤니티에서 출발한 PCB Bancorp의 정체성
PCB Bancorp(NASDAQ: PCB)는 PCB Bank의 지주회사로, 2003년 미국 캘리포니아 로스앤젤레스에서 설립됐다. 출발점은 명확했다. 한국계 미국인 커뮤니티와 중소 사업자를 위한 은행이었다. 본사는 LA 윌셔 대로에 위치하며, 현재는 LA와 오렌지카운티 중심으로 16개 지점을 운영하고 있다.
처음 자료를 접했을 때 인상 깊었던 건, 이 은행이 단순히 “한인 은행”에 머무르지 않았다는 점이다. 초기에는 한국계 고객 비중이 높았지만, 점차 다른 소수민족 커뮤니티와 중소기업으로 고객층을 확장했다. 그렇다고 정체성을 버린 것도 아니다. 언어·문화에 대한 이해를 강점으로 삼아 관계형 금융에 집중해 왔다.
2019년 Pacific City Bank에서 PCB Bancorp로 리브랜딩한 것도, 지역 은행에서 보다 제도권 금융회사로 도약하려는 의지가 느껴지는 변화였다. 내가 PCB를 안정주로 분류하게 된 이유 역시, 이런 보수적이면서도 점진적인 성장 전략 때문이었다.
20년 넘는 역사 속에서 쌓인 신뢰와 경영진의 역할
PCB의 역사를 살펴보면, 급격한 확장보다는 위기를 피하며 기회를 쌓아온 과정이라는 인상이 강하다. 2003년 공식 영업을 시작한 이후, 글로벌 금융위기와 금리 사이클 변화를 비교적 안정적으로 넘어왔다.
2014년 NASDAQ 상장을 계기로 자본 기반을 확충했고, 2017년에는 SBA(미국 중소기업청) 우선 대출 기관으로 지정되며 차별화된 대출 역량을 확보했다. 2019년 Center Bank 인수는 규모 확장의 분기점이었고, 이후 자산과 예금 모두 눈에 띄게 성장했다.
경영진 구성도 보수적인 지역은행 이미지와 잘 어울린다. 장기 재직 임원 비중이 높고, 공격적인 투자보다는 건전성·대손 관리·예금 기반 강화에 집중해 왔다. 이런 부분을 보며 “금융주 초보 투자자에게도 부담이 덜한 구조”라는 생각이 들었다.
PCB의 핵심 상품과 ‘관계형 금융’ 구조
PCB Bank의 상품은 겉보기엔 여느 은행과 크게 다르지 않다. 상업용 부동산 대출, SBA 대출, C&I 대출, 주택·소비자 대출, 그리고 예금 상품이 주요 포트폴리오다. 하지만 실제로 들여다보면 차별점이 있다.
가장 강점으로 느껴진 건 SBA 대출과 중소기업 금융이다. 언어와 문화 장벽으로 대형 은행 접근이 어려운 사업자들에게, PCB는 사실상 금융 파트너 역할을 한다. SBA 보증을 활용해 초기 자금 부담을 낮춰주는 구조는 고객 충성도로 이어진다.
예금 측면에서도 단기 금리 경쟁보다 관계 기반 예금 비중이 높다. 이는 금리 변동 국면에서 자금 이탈이 상대적으로 적다는 의미다. 실제로 PCB의 예금 성장률은 최근 몇 년간 자산 성장률을 웃돌았다.
LA 코리아타운 지점을 직접 방문했다고 상상해 보면, 단순한 창구 업무보다 상담 중심의 분위기가 떠오른다. 이게 바로 PCB가 지역은행으로서 살아남은 이유라고 느꼈다.
재무 흐름에서 읽히는 ‘안정적 성장’의 패턴
PCB의 재무 데이터를 정리하며 가장 먼저 본 건 총자산과 예금의 증가 추이였다.
2024년 기준 총자산은 약 330억 달러 수준까지 성장했고, 예금은 약 290억 달러로 전년 대비 두 자릿수 성장률을 기록했다.
순이자마진(NIM)은 3.2%대 수준으로, 대형 은행 대비 화려하진 않지만 지역은행으로서는 안정적인 편이다. 대손충당률 역시 1% 초반대로 관리되고 있어, 무리한 대출 확장 흔적은 크지 않다.
2025년 2분기에는 순이익 약 900만 달러를 기록했고, 자사주 매입 프로그램을 꾸준히 이어가고 있다는 점도 인상적이었다. 개인적으로는 배당보다 자사주 환매를 선택한 전략이, 주당 가치 방어 측면에서 긍정적으로 보였다.
PCB는 폭발적인 성장주는 아니다. 대신, 실적 변동성이 크지 않고 금리 환경이 안정화되면 예금 기반 은행의 이점이 다시 부각될 수 있는 구조다.
투자 관점에서 본 PCB의 매력과 체크 포인트
PCB를 포트폴리오에 넣는다면, 나는 이 종목을 “수익률보다 안정성을 보완하는 역할”로 본다. 공격적인 성장주들 사이에서, 금융 섹터의 지역 기반 안정주 역할에 가깝다.
투자 포인트는 명확하다.
첫째, 특정 커뮤니티에 뿌리내린 예금 기반.
둘째, SBA 중심의 차별화된 대출 포트폴리오.
셋째, 자사주 매입을 통한 주주환원 의지.
반면 리스크도 있다. 지역 경제 침체, 상업용 부동산 시장 부진, 금리 급변은 항상 변수다. 그래서 PCB는 단기 시세 차익보다는, 중장기 보유 관점이 어울린다고 느꼈다.
마무리하며
PCB Bancorp을 분석하면서 느낀 건, 이 은행이 결코 “작아서 약한 기업”이 아니라는 점이다. 오히려 작기 때문에 고객을 더 깊이 이해하고, 관계를 자산으로 삼아 성장해 온 회사다.
LA 코리아타운에서 시작해 다문화 지역 금융 파트너로 자리 잡은 PCB의 행보는, 지역은행 투자의 교과서 같은 사례라고 생각한다.
이 글이 단순한 추천이 아니라, 미국 지역 금융주를 바라보는 하나의 참고 기록이 되길 바란다. 투자 판단은 언제나 각자의 몫이지만, PCB는 충분히 살펴볼 가치가 있는 종목임은 분명하다.